Notiunea de investitie

Notiunea de investitie este o categorie deosebit de complexa ca si continut. Totusi, intr-o acceptiune larga, investitiil esunt privite ca "plasarea unor sume de bani in domeniul economic, social-cultural, administrativ, militar, etc cu scopul de a asigura baza tehnico-meteriala si forta de munca necesara desfasurarii si largirii activitatii acestora". (dex)

In conceptia lui P.Masse orice investitie presupune cateva elemente indispensabile:

• un subiect preprezentat de p persoana fizica/juridica care investeste
• un obiect reprezentat de lucrul, unitatea economica sau utilajele pentru care investeste
• un cost representat de efortul consumat pentru realizarea obiectului
• efectele reprezentate de valorile economice ce se vor obtine prin realizarea investitiei

Tipologia investitiilor

Investitiile privite ca si cheltuiala de fonduri reprezinta o anumita omogenitate, dar privite ca proces reprezinta multiple particularitati pe diferite structuri in asa fel incat ele pot fi clasificate dupa anumite criterii.

• Dupa structura tehnologica a investitiilor avem: lucrari de constructii-montaj, achizitii de utilaje, lucrari geologice si de foraj, alte cheltuieli de investitii
• Dupa caracterul lor avem: construirea de obiective noi, modernizari, inlocuiri sau reutilari, dezvoltari
• Dupa forma de proprietate avem: investitii publice, investitii private, investitii mixte

Investitia ca si cheltuiala

In ceea ce priveste rolul amortizarii (recuperarea treptata a valorii mijloacelor fixe dupa scoaterea lor din functiune) in constituirea  foncaldurilor necesare finantarii investitiilor trebuie avut in vedere dublul caracter al acestueia. Pe de o parte, amortizarea este o resursa baneasca, parte disponibilizata a capitalurilor permanente care poate fi utilizata in orice scop productiv d ecatre intreprindere, iar pe de alta parte amortizarea este si un element de cost si in acest mod, element determinant al profitului intreprinderii.

Acesta cheltuiala exte utilizata nu numai pentru inlocuirea mijloacelor fixe scoase din functiune, ci ori de cate ori apare oportunitatea unei investitii.

Surse de finantare a investitiilor

In conditiile economiei de piata caracterizata prin autonomia gestiunii resurselor de investitii, modul de constituire  resurselor investitionale difera de la un investitor la altul, in acest caz fiind necesara o diversificarea surselor de finantare.

Astfel, avem surse sinterne si surse ecterne de finantare a investitiilor. Pentru o mare parte a investitorilor, sursele interne sunt preponderente daca nu exclusive in asigurarea fondurilor necesare realizarii obiectivelor de investitii.

Sursele interne (autohtone) de finantarea investitiilor sunt reprezentate de fondurile proprii ale firmei, imprumuturile bancare pe termen lung si mijlociu, alocatiile de la buget.

In ceea ce priveste fodurile proprii, acestea se remarca prin fondul de dezvoltare constituit in cadrul societatilor comerciale si al regiilor autonome si este alimentat din profitul net pentru investitii.

Printre sursele externe de finantare a investitiilor se numara creditele guvernamentale si creditele bancare asigurate de banci din diferite tari.

Conceptul de eficienta economica

Eficienta economica reprezinta un concept fundamantal in teoria si practica economica, un obiectiv principal atat la nivelul unitatilor economice, cat si la nivel macro.

Sensurile pe care le ofera P Jica in lucrarile sale, eficentei economice, sunt urmatoarele:

• sensul larg: eficienta este vazuta ca o insusire a unei activitati, actiuni sau resurse de a aasigura efecte econimice pozitive in unitatea data, exprimata ca si raport intre efecte si cheltuieli
• sensul restrans: eficeinta cuprinde o trasatura suplimentara fata de primele doua sensuri si anume ca raportul sa fie acceptabil fata de alte rapoarte ale actiunii respective
• sensul foarte restrans:
• eficienta este complexa, avand un caracter sintetic dat de echivalarea ca natura si timp a grupelor de efecte si cheltuieli in vederea insumarii lor

Indicatorii de eficienta economica

Indicatorii de eficienta economica se constituie sub forma unui raport prin intermediul caruia se realizeaza comparatia dintre efect, masurat ca expresie a iesirilor din sistem si efort, ca o expresie a intrarilor in sistem.

In practica economica sunt utilizati doua tipuri de indcatori dupa natura raportului:

• indicatori de tipul efect supra efort (indicatori directi)
• indicatori de tipul efort sura efect (indicatori invesi)

Evaluarea eficientei economice

Evaluarea si analiza eficientei economice a unui proiect de investitii se realizeaza cu ajutorul unui instrument de inestigatie, care este reprezentat de un set de incidatori de eficienta  a investitiilor. Acesti indicatori au rolul de a masura in modul cel mai posibil continutul real al eficientei economice sub multiplele ei forme in care ea se manifesta.

Indicatorii de eficienta economica se impart in indicatori cu carcater general si indicatori de baza. Indicatorii cu carcater general sunt capacitatea obiectivului de investitii, valoarea productiei sau veniturile realizate, profitul, productivitatea muncii, consumurile specifice.

Indicatorii de baza sunt indicatori ce masoara efortul si efectele generate de realizarea si functionarea obiectivului de investitii cum sunt: valoarea investitiilor sau volumul capitalului investit, durata de executie a obiectivului de investitii, durata de functionare, investitia specifica, durata de recuperare a investitiei, randamentul economic al investitiei.

Indicatori specifici

Indicatorii specifici de calcul si eficienta economica a investitiilor reflecta aspectele particulare ale eficientei economice a investitiilor in anumite ramuri si domenii de activitate rezultate din conditiile specifice in care isi desfasoara activitatea acestea.  Acesti indicatori completeaza modalitatile de carcaterizare a eficientei economice alaturi de indicatorii cu carcater general de baza.
Spre exemplificarea catorva indicatori specifici, avem:

• indicatori specifici din industria titeiului: investitia specifica a zacamantului, investitia specifica a extractiei, costul unitar al productiei 
• indicatori specifici din agricultura: investitii in masini agricole, in vestitii in lucrari agricole, investitii in plantatii
• indicatori specifici din domeniul constructiilor: suprafata ocupata de intregul obiectiv de investitii, suprafata cladita, suprafata utila, etc

Analiza economico-financiara a proiectului de investitii

Transpunerea in practica a unui proiect de investitii produce efecte atat la nivelul obiectivului de investitii sau a investitorului cat si la nivelul economiei nationale. 
Pe de o parte, pentru orice proiect este necesara cunoasterea beneficiului total, a productivitatii si a rentabilitatii la nivelul economiei nationale, corespunzator tuturor resurselor angajate in proiect, indiferent de natura acestora (resurse proprii) si indiferent de cine beneficiaza de efectele obtinute, acestea cnstituind analiza economica a proiectului de investitii.

Pe de alta parte, este necesara realizarea unei analize la nivel de obiectiv  sau de investitor (privata, publica sau mixta) in conditiile specifice ale fiecaruia si in conjunctura pietei,aceasta fiind analiza financiara a proiectului de investitii.

Capacitatea optima de productie a obiectivelor de investitii

Capacitatea de productie si in general capacitatea unui obiectiv de investitii reprezinta un indicator cu carcater general indispensabil oricarui proiect de investitii. De acest indicator depind: marimea resurselor umane, costul anual al productiei, volumul productiei, precum si indicatorii de baza, dintre care valoarea investitiilor.

Astfel, determinarea marimii optime a capacitatii unui obiectiv de productie reprezinta o necesitate stringenta, fundamentala in determinarea eficientei si viabilitatii proiectului de investitii. O data cu acesta se determina si marimea optima a unitatii de productie, cu luarea in considerare si elementelor perecum: dimensiunea organizationala, limitele specializarii si cooperarii, aspectele umane s.a.m.d